风口之下，多只半导体并购观点股成为年度“年夜牛股”。半导体行业的并购海潮从2024年始终连续到2025年。2024年的最后两个买卖日，深康佳A（000016.SZ）、捷捷微电（300623.SZ）、利扬芯片（688135.SH）接踵布告半导体资产并购事项；2025年开年以来，艾森股份（688720.SH）、双成药业（002693.SZ）等多家公司按划定表露并购事项最新停顿布告。在政策支撑下，叠加行业回暖及AI需要暴发等要素影响，半导体行业并购成为资源市场的年度热词。2024年整年A股有逾40家上市公司初次表露半导体资产并购事项，多少乎每8天就有一个新的并购。不只有兆易翻新（603986.SH）、长电科技（600584.SH）、通富微电（002156.SZ）等工业链内上市公司经由过程横、纵向并购，拓宽产物线及整合供给链；也有奥康国际（603001.SH）、友阿股份（002277.SZ）、至正股份（603991.SH）等欲跨界收购半导体资产，追求转型。风口之下，多只半导体并购观点股成为年度“年夜牛股”，比方双成药业谋划收购奥拉股份复牌后连收14个涨停板，友阿股份、光智科技（300489.SZ）复牌后双双播种8连板，富乐德（301297.SZ）布告收购富乐华预案复牌后走出6连板……克日，友阿股份、光智科技等多家公司还在投资平台上回应了投资者关怀的并购停顿。“此轮半导体行业并购力度较年夜，笼罩度也较广，象征着行业会合度正在进步，开端年夜洗牌。”深度科技研讨院院长张孝荣向时期周报记者表现，“对工业链内的头部公司而言，此轮并购是一个主要机会，公司可能经由过程并购敏捷扩展市场份额、控制中心技巧、下降本钱，加强本身竞争力；同时，政策搀扶为并购运动发明了有利前提。对跨界收购的公司而言，因为差别行业间存在运营形式、企业文明跟技巧壁垒的差别，并购后的整合难度较年夜。”工业链并购整合此轮半导体行业的并购海潮与政策支撑密弗成分。2024年4月以来，新“国九条”“科技十六条”“科创板八条”“并购六条”等政策接踵出台，之后，11月跟12月，深圳跟上海接踵颁布了2025-2027年支撑并购重组的举动计划，为上市公司并购重组的发明新机会。而作为政策重点支撑的半导体行业，也慢慢拉开了一场并购重组的年夜幕。依据Wind数据库实时代周报记者不完整统计，2024年整年，A股市场上共初次表露了43起半导体并购变乱，此中有25起变乱初次宣布于“9.24”新政颁布之后。数据起源：时期周报记者据wind、上市公司布告收拾据时期周报记者察看梳理，工业链整合是此轮并购的重头戏，在这43起并购案例中，有34起为半导体工业链之间的资产兼并（此中，半导体资料跟模仿芯片上市公司尤为活泼，分辨发动7宗、8宗并购变乱）；别的，有9宗并购由非半导体行业上市公司跨界发动。详细来看，此轮并购笼罩面较广，从上游的半导体资料、装备、分破器件，到中游的芯片计划、晶圆制作、封装测试，各细分范畴均有上市公司参加此中，此中更是不乏头部公司的身影，比方上游的高端半导体装备制作商华海清科（688120.SH）、半导体分破器件制作商捷捷微电、半导体溅射靶材制作商江丰电子（300666.SZ）；中游的国产存储芯片龙头兆易翻新、指纹辨认芯片龙头汇顶科技（603160.SH）、智能安防芯片计划公司星宸科技（301536.SZ）等等。从并购范例来看，既有横向并购扩展范围、丰盛产物线；也有纵向并购拓宽营业范畴、买通供给链。华海清科就表现为丰盛公司半导体装备品类，拟斥资10.05亿元收购芯嵛半导体（上海）无限公司82%股权。据华海清科2024年12月25日布告，芯嵛公司是海内多数能实现年夜束流浪子注入装备出产的供给商。离子注入机是集成电路制作前道工序中的要害装备之一。华海清科以为，公司可能经由过程本次收购较快实现对离子注入中心技巧的接收跟转化，逾越式地实现产物跟营业板块规划，晋升公司中心竞争力。再如利扬芯片，拟收购国芯微(重庆) 科技无限公司100%股权，以补充公司在集成电路测试特种芯片相干范畴的空缺；兆易翻新收购姑苏赛芯电子科技股份无限公司70%股份，扩大公司模仿产物品类…… 浩繁并购案例中，客岁已表露的最年夜一笔并购买卖来自富乐德，也被外界视为一笔“蛇吞象式”买卖。富乐德以刊行股份及可转换公司债券的方法，作价65.50亿元购置控股股东上司半导体资产——江苏富乐华半导体科技股份无限公司（简称“富乐华”）100%股权，后者是功率半导体要害资料之一的覆铜陶瓷载板出产商。作为一家泛半导体范畴装备精细洗净效劳供给商，富乐德以为，本次收购有助于整合团体内优质半导体工业资本，推进优质半导体零部件制作营业的导入，更好地为客户供给高附加值的综合性一站式效劳。最新数据表现，富乐华的红利才能高于富乐德。2024年1月-9月，富乐华实现业务收入13.73亿元，归母净利润1.91亿元，同期，富乐德实现业务收入5.60亿元，归母净利润7942.29万元。别的，并购金额超10亿元的另有芯联集成-U（688469.SH）、长电科技、通富微电跟纳芯微（688052.SH ）。芯联集成-U欲斥资58.97亿元收购芯联越州72.33%股权，长电科技以6.68亿美元（折合国民币约48亿元）收购晟碟半导体80%股权，通富微电以13.78 亿元收购京隆科技26%股权，纳芯微以10亿元收购麦歌恩68.28%股份。在并购标的抉择上，年夜少数企业停止外延式并购，仅长川科技（300604.SZ）、破昂微（605358.SH）、赛微电子（300456.SZ）、江丰电子等多数多少家公司经由过程收购控股或参股子公司的残余股权，晋升对子公司的把持力，深入协同效应。时期周报记者留神到，境外半导体资产也成为海内企业此轮并购的核心，标的公司营业重要波及半导体资料、分破器件、计划范畴。若有研硅拟收购股份有限公司DG Technologies（DGT）70%股权，该公司主营产物为刻蚀装备用部件；艾森股份收购马来西亚INOFINE公司80%股权；希荻微收购韩国集成电路计划上市公司Zinitix Co.,Ltd.共计30.91%的股权；中巨芯-U收购半导体高纯石英资料制作商Heraeus Conamic UK Limited 100%股权等。“此轮并购对半导体行业来说是一个开展契机。我国的半导体行业依然处于向外洋追逐的开展阶段。现在的中卑鄙的集成电路制作环节无望冲破技巧壁垒，上游的资料、装备制作等环节绝对单薄，研发时光较长，而且须要大批的从业职员。从外洋半导体巨子的并购教训来看，海内一些年夜型半导体企业也能够经由过程并购海内外一些存在中心行业技巧的中小企业，收缩本人的研发时光，增加反复开辟技巧投资，整合技巧力气，加强国际竞争力。”宁波财经学院校学术委员会副主任、科创投资人禹久泓教学向时期周报记者表现。“并购是半导体行业开展的主要手腕之一。并购有助于企业疾速获取中心技巧、拓展市场份额、晋升竞争力。外洋半导体巨子企业也是经由过程并购实现了技巧整合、市场拓展跟工业链优化。海内企业能够从中吸取并购教训，包含抉择适合的并购工具、制订公道的并购战略、增强并购后的整合与治理等。”张孝荣表现。跨界收购谋转型除了原半导体工业链公司经由过程并购弥补营业幅员空白或完美工业链规划之外，跟着半导体热度降低，客岁也有不少公司跨界将眼光投向半导体范畴。2024年12月，先有“温州鞋王”奥康国际跨界收购存储芯片公司，后有深康佳A谋划收购宏晶微电子；在此之前的11月，友阿股份拟收购半导体功率器件公司尚阳通；10月，百傲化学（603360.SH）增资芯慧联、至正股份拟收购半导体引线框架公司进步封装；9月，光智科技拟并购半导体资料公司先导电科；8月，双成药业拟收购模仿芯片公司奥拉股份…… 据时期周报记者梳理，停止现在，这9起跨界并购有6起尚在停止中。这些公司是否胜利跨界尚且存疑，但这些跨界公司在初次宣布并购预案后多少乎无一破例地在二级市场激发层层热浪，表示最强势的如14连板双成药业、8连板友阿股份以及6连板至正股份。2024年12月30日，深康佳A宣布布告称，谋划刊行股份购置宏晶微电子科技股份无限公司（简称“宏晶微电子”）控股权并召募配套资金。现在公司正与宏晶微电子的现实把持人刘伟联系，估计在2025年1月14日前表露本次买卖计划。值得一提的是，布告当日，深康佳A股票正式停牌，在停牌前的最后一个买卖日即12月27日，公司股价一度涨停，最新市值为133亿元。作为家电行业巨子之一，深康佳A比年事迹连续萎靡，公司在2023年建立了“一轴两轮三驱动”的团体策略，将开展重心聚焦到花费电子跟半导体两年夜主业。此次买卖标的宏晶微电子主业务务为芯片研发、计划跟贩卖，其曾于2015年在新三板挂牌，后于2019年初止挂牌。2024年8月，宏晶微电子实现了新的IPO领导存案，拟于科创板上市，但尔后IPO进入了停止状况。已经的鞋业俊彦——奥康国际也试图经由过程策略转型追求前途。公司正在谋划以刊行股份及或付出现金的方法购置联跟存储科技（江苏）无限公司（简称“联跟存储”）股权，进入半导体行业。详细买卖计划现在仍在切磋论证中。公司股票已于2024年12月24日开市起停牌，停牌前的最后一个买卖日股价报收于7.08元/股，总市值28.4亿元。官网表现，标的公司联跟存储是一家供给存储芯片跟处理计划的供给商，总部位于江苏省无锡市，在首尔、上海、深圳设有研发核心。此次跨界并购被看作是事迹压力之下奥康国际为了寻觅新的增加点所做的主要实验。值得一提的是，跨界转型是机会但也充斥挑衅。因为半导体行业专业壁垒较高，且差别行业上市公司在营业跟治理形式等方面存在必定差别，多家公司均在布告中提到并购整合危险。比方百傲化学在布告中表现，本次股权并购属于跨行业并购，因为公司自身缺乏标的公司地点行业人才跟治理教训，存在必定的并购整合危险，包含企业文明融会、治理系统对接、职员安顿与鼓励等方面。标的公司作为被并购方，怎样将其与公司的现有治理系统无效整合，是此次并购胜利的要害要素之一。批发业巨子友阿股份也布告表现，本次买卖实现后，公司主业务务将拓展至高机能半导体功率器件研发、计划跟贩卖，公司的主业务务、运营范围、资产跟职员等都较重组前有较年夜的变更，对公司的外部管控才能提出了更高的请求。上市公司将联合标的公司的营业特色，进一步增强治理才能、完美管把持度以顺应重组后的营业变化及范围扩大。“上市公司跨界并购半导体资产事项一直产生，很年夜水平源自于现在全部半导体市场的宏大的回升趋向。因为半导体行业存在门槛较高、工艺庞杂、链条较长等特色，上市公司在并购进程中不只须要增强对半导体技巧的懂得，还要把控治理形式及财政危险，即半导体投入产出周期性对财政数据的影响，别的要特殊存眷常识产权跟执法危险。总体上，上市公司要停止渎职考察，器重两边营业的协同性跟互补性，树立无效的整共计划跟节点，增添无效的相同，以增加相干整合危险。”艾媒征询首席剖析师张毅向时期周报记者表现。半导体工业的并购声势赫赫向前，这不只是反应了行业对技巧翻新的渴求，也展示了政策支撑、市场苏醒共振的成果，但在大张旗鼓的汗青过程中，年夜浪淘沙，谁能成为下一个巨子还要刮目相待。